Puede ser que estemos llegando al final del túnel

Una política que tradicionalmente han seguido los bancos on-line para atraer clientes ha sido la de pagar altos tipo de interés, en comparación con los bancos “físicos”. Por lo que se ve esa política no ha hecho que el sistema financiero se tambalease. Más bien ha sido al contrario, pues tanto clientes como los nuevos bancos estaban satisfechos: cosas de la competencia aunque en un mercado marginal.

Ahora la atracción de nuevos clientes pagando intereses que se consideran elevados ha saltado a primera página, a pesar de que lleva varios años con nosotros, porque también cajas de ahorro y bancos “físicos” lo han hecho durante mucho tiempo, aunque como política defensiva y residual.

Pero el hecho de que el banco numero uno en España, y de los primeros en el mundo, lo haya anunciado a bombo y platillo ha desencadenado numerosos comentarios sobre la idoneidad de la medida. Y es que ahora es una medida directa que llama a los clientes sin ninguna contemplación ante lo que los demás competidores puedan hacer.

Pero me pregunto ¿por qué si todos los bancos y cajas lo llevan haciendo años y años, surgen ahora tantos comentarios sobre si es una medida peligrosa que va a erosionar los márgenes y poner en peligro el sistema financiero?.

Parece como si el mundo fuera a acabarse porque se cuestiona la viabilidad de entidades financieras que no van a poder soportar ese impacto de salida de clientes. Si no lo resisten será porque ante situaciones donde los coeficientes de caja andan en 1 a 40, cada salida de dinero neto de un cliente provoca tal tensión de tesorería que ante la imposibilidad de poder conseguir préstamos en el interbancario sólo queda o liquidar inversiones o desaparecer. Liquidar inversiones supone actualmente, si se consigue, hacerlo casi siempre con pérdidas, y si son inversiones en ladrillo peor aún. El peor de los escenarios para entidades financieras esclerotizadas y sin liquidez.
Me parece que el juego de verdad, el que va a poner blanco sobre negro la situación real bancaria y con repercusiones económicas que ya no se van a poder seguir sujetando con medidas de inyección de liquidez que España no tiene, acaba de llegar.

El ajuste va a alcanzar finalmente al sector bancario, después de que se haya sufrido hasta límites insoportables en el resto de la economía no financiera. Tal vez si se hubiera empezado por ajustar el sector financiero, o se hubiese permitido que no se retrasara, no habríamos llegado a esta situación. No lo sabremos nunca, aunque lo que si tendremos será un poco más de ese ajuste de caballo que padecemos. Y ahí es donde puede estar el final del túnel, en el ajuste del sistema financiero.

El líder ha tocado a rebato con una política activa y dirigida al meollo del negocio, llamando a los clientes de los demás bancos y cajas a que se vayan con él. Lo ha hecho con una actuación que sólo los que tengan alguna reserva guardada podrán seguir. Es una medida estratégica despiadada para los que están mal: en cuanto entren algunos más al juego, la situación se hará más y más difícil para los que no puedan seguirla y desaparecerán. De momento ya se deja caer que más de 25 cajas van a pasar a mejor vida, o lo que es lo mismo, pero dicho más sutilmente, las cajas van a quedarse en unas veinte.

_________________________

Ángel Hidalgo,
Director de Estudios Avanzados
ISEAD